基金经理元老篇——傅鹏博

原创 PC4f5X  2021-04-21 19:42 

本文来自微信公众号“智君科技”

上期文章中我们讲到傅鹏博从业时间有28年,管理年限有11年,今天我们就来讲一下这位元老级基金经理。

先看一下傅总的任职履历:

1986.09-1992.12,于上海财经大学经济管理系担任讲师;

1992.12-1996.07,于万国证券公司投资银行部任部门经理;

1996.07-1998.02,于申银万国证券股份有限公司企业融资部任部门经理;

1998.02-2001.02,于东方证券股份有限公司资产管理部任部门负责人;

2001.02-2005.02,于东方证券股份有限公司研究所任首席策略师;

2005.02-2006.12,于汇添富基金管理有限公司投资研究部任首席策略师;

2008.07-2018.06,于兴全基金管理有限公司任副总经理、总经理助理、研究部总监、基金经理等职;期间2009.01.16至2018.03.21,担任兴全社会责任混合型证券投资基金的基金经理。

2018.10-2019.01,任睿远基金管理有限公司任董事长;

2019.01至今,任睿远基金管理有限公司副总经理。2019.03.26起,担任睿远成长价值混合型证券投资基金的基金经理。

傅总有着长达17年的投研经历,对投研方面的认知非常深厚,在47岁时才出山任职基金经理,管理时间最长的一只基金为兴全社会责任混合,九年时间任职回报为432.14%,年化回报20.01%,成绩确实很出色。

除了15年股灾经理指数发生了较大波动外,其经理指数整体走势很优秀,回撤控制的也很好。

在管基金

目前傅总在管睿远成长价值混合这一只基金,基金总规模313.7亿元,据之前声明该只基金会是睿远的唯一一只开放式基金。

睿远基金法人代表为陈光明,一个小插曲,当初陈光明是傅鹏博将其招进东方资管的,二人是亦师亦友的关系,之后陈总创立睿远基金时又拉傅鹏博为睿远的第二大合伙人。

睿远基金创始人陈光明

睿远成长价值混合这支基金目前只能通过券商或银行渠道才能购买,且每天最高只能申购1000元,在支付宝、天天基金等平台不支持申购。

该只基金成立两年以来收益已达104.08%,19年初也是市场的一个相对低点,基金成立之初占据了很好的时间节点。正如陈总所言市场的周期是可以感受的,市场四季的更替周而复始,背后是亘古不变的人性,现在看他们的“感受”是对的。

基金只在去年3月份疫情和今年年初发生了较大的回撤,整体看基金还是很稳的,和沪深300相比,回撤控制的很好。

投资理念

傅鹏博的相关采访视频很少,目前市场中所说的有关他的投资理念或者选股方法,都是经过其同事或对其底层持仓分析得来的。

和睿远成长价值混合的名字一样,傅总主要进行成长股价值投资,以深度价值为辅。

其选个股最看重的三个方面:行业、公司和价格

要选符合社会发展的行业,有较大的行业增长空间。

看公司商业模式如何,要具有可持续发展的能力,经得起未来的考验;公司管理层要足够优秀,拥有与其所处行业相匹配的能力。

最后看估值,即使是好公司,买入的价格也至关重要

延续了兴全社会责任混合基金的运营模式,傅总还是坚持高仓位、集中重仓股、长期持有的模式。

因为股票太多就做不到精耕细作。重仓股集中也是因为看清楚,弄明白了这些股票,所以才会高仓位运作。

由于成长股的价值更看重未来,从现金流贴现模式看,其90%的价值来自于未来,所以傅总的重仓股持仓稳定,看准的股票会长期持有,换手率很低。

睿远成长价值混合今日刚公布了最近一季度的前十大重仓股持仓,和前一个季度相比,重仓股集中较之前还略有上升,不过可能是受市场一季度风格切换影响,替换了四只重仓股。

从前十大重仓股权重变化也能看出其股票仓位不轻易改变,并坚持长期持有。

在此基础上,基金阶段性会回撤较大,和同业平均比较不占优势,但是拉长时间来看,基金的总收益率,年化回报都很优秀。

据傅鹏博同事讲,他对待投资很认真,很勤奋,会在每天下班后打印一张交易单,然后会画一些只有他自己能看懂的符号,会想好基金池中的股票明天该怎么操作,加仓减仓或是不动。  对于他自己不理解、不明白的东西绝不会去投资。

有时会和研究员去和公司的管理层实地交流,通过董事长、总经理等感知公司的商业模式,实地了解公司经营状况,也许是因为阅历丰富,研究员称傅总会从措辞等方面敏锐的捕捉到他们把握不到的一些细节。

写在最后

傅鹏博经理有着深厚的投研知识,管理年限也较长,对于个股选择有着完整的一套流程,博取收益能力较强,控制回撤的能力很好,认同傅总投资理念的小伙伴可以适当支持傅总一下。

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